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财务报表_Financial Statements

什么是财务报表？​

财务报表是企业编制的报告，详述公司的财务活动和健康状况。这些报表通常会受到政府机构和会计师的审计，以确保准确性，并用于税务、融资或投资目的。

营利性企业的主要财务报表包括资产负债表、收入报表、现金流量表和股东权益变动表。非营利组织使用类似的财务报表，尽管名称不同，传达的信息也略有差异。

关键要点​

  • 财务报表为政府、投资者、管理层和贷款方提供公司财务活动和盈利能力的全貌。
  • 根据公认会计原则（GAAP）要求的报表包括资产负债表、收入报表和现金流量表。
  • 资产负债表提供一个时点上公司资产、负债和股东权益的概览。
  • 收入报表报告公司的收入与支出，包括称为净收入的利润数字。
  • 现金流量表（CFS）跟踪公司如何使用现金来偿还债务和资助运营费用及投资。

财务报表的运作方式​

企业的财务数据被内部和外部各方用于分析该公司的表现并预测其股票价格的可能走向。可靠和经过审计的财务数据的最重要来源之一是年报，年报包含公司的财务报表。

投资者、市场分析师和债权人使用财务报表来评估公司的财务健康和盈利潜力。三大主要财务报表是资产负债表、收入报表和现金流量表。

并非所有财务报表都是根据相同的会计规则编制的。美国公司采用的规则称为公认会计原则（GAAP），而国际公司常用的则是国际财务报告准则（IFRS）。此外，美国政府机构使用另一套金融报告规则。

理解资产负债表​

公司的资产负债表提供特定时间和日期下公司资产、负债和股东权益的概览。资产负债表顶部的日期指明了这一快照的时间，通常为其年度报告期末。以下是资产负债表项目的详细分类。

  • 现金及现金等价物是流动资产，可能包括国库券和存款证。

  • 应收账款是客户因购买公司产品和服务而欠公司的款项。

  • 存货是公司手中的商品，旨在作为业务的一个部分出售。存货可能包括成品、尚未完工的在制品或尚未加工的原材料。

  • 预付费用是提前支付但尚未到期的费用。由于尚未确认其价值，这些费用被记录为资产；若其收益未被确认，公司理论上应退回该费用。

  • 不动产、厂房和设备（PPE）是公司为其长期利益拥有的资本资产，包括用于生产的建筑物或处理原材料的重型机械。

  • 投资是为了未来投机性增长而持有的资产。这些资产不用于日常运营，而是单纯用于资本增值。

  • 商标、专利、商誉和其他无形资产虽然不能被实际触及，但对公司未来经济发展（以及往往是长期利益）有价值。

  • 应付账款是作为公司运营的一部分需要支付的账单，包括水电费、租金发票和购买原材料的义务。

  • 应付工资是公司因员工工作而需支付的工资。

  • 应付票据是记录的债务工具，记录正式债务协议，包括支付计划和金额。

  • 应付股息是已经宣布给予股东但尚未支付的股息。

  • 长期债务包括多种义务，包括沉没债券基金、抵押贷款或其他一年内到期的贷款。

注意：短期债务被记录为当前负债，与长期债务分开。

  • 股东权益是公司总资产减去总负债。股东权益（也称为股东权益）代表如果所有资产被变现并偿还所有债务后，股东将得到的金额。
  • 留存收益是股东权益的一部分；这是未支付给股东作为股息的净收益。

以下是2023财年截至2023年12月31日的埃克森美孚公司（XOM）资产负债表的部分数据：

  • 总资产为3763亿美元。
  • 总负债为1638亿美元。
  • 总权益为2125亿美元。
  • 总负债和权益为3766亿美元，等于该时期的总资产。[1]

理解收入报表​

与资产负债表不同，收入报表覆盖一段时间，通常为一年或一个季度。收入报表概述了该期间的收入、费用、净收入和每股收益。

收入报表的主要目的是传达盈利能力和商业活动的财务结果；然而，当把多个期间的销售或收入进行对比时，这能有效显示销售是否在增长，给管理层提供有关运营成功的有价值信息。

投资者还可以看到公司的管理层如何控制费用，以确定公司降低销售成本的努力是否能够随时间推动利润增长。

收入分为三类：经营收入、非经营收入和其他收入。

经营收入是通过销售公司产品或服务所获得的收入。例如，汽车制造厂商的经营收入来自于汽车的生产和销售。经营收入是公司核心业务活动产生的。

非经营收入是从非核心业务活动中获得的收入。这些收入超出了企业的主要功能。一些非经营收入的例子包括：

  • 银行中现金产生的利息
  • 物业出租
  • 战略伙伴关系产生的特许权使用费收入
  • 公司物业上的广告展示收入

其他收入是来自其他活动的收入。其他收入可能包括出售长期资产（如土地、车辆或子公司）所得的收益。

主要费用是在赚取主要业务活动收入的过程中发生的。费用包括：

  • 销售成本（COGS）
  • 销售、一般和管理费用（SG&A）
  • 折旧或摊销
  • 研究和开发（R&D）。

典型的费用包括员工工资、销售佣金以及水电等公用事业费用。

与二级活动相关的费用包括贷款或债务的利息支付。出售资产的损失也被记录为费用。

以下是2023财年截至2023年12月31日的埃克森美孚公司收入报表的部分数据：

  • 总收入为3446亿美元。
  • 总成本为2918亿美元。
  • 净收入或利润为360亿美元。[1]

理解现金流量表​

现金流量表（CFS）显示了公司如何赚取和支出现金。现金流量表与资产负债表和收入报表相辅相成。

现金流量表使投资者能够了解公司运营的运作情况、资金来源以及资金支出的方向。现金流量表还提供了公司是否处于稳健财务状况的洞察。

现金流量表包含三个部分，报告公司在不同活动中使用现金的情况。

现金流量表上的经营活动包括公司运营和销售产品或服务时的现金流入和流出。经营现金流包括以下变化：

  • 应收账款的现金变动
  • 折旧
  • 存货
  • 应付账款

这些交易还包括工资、所得税支付、利息支付、租金及从销售产品或服务中获得的现金收入。

投资活动包括与公司长期未来投资相关的现金流入和流出，包括设备、资产或投资的变动。这包括：

  • 资产的购买或出售
  • 向供应商放贷或向客户借款
  • 与合并或收购相关的支付
  • 固定资产（如不动产、厂房和设备）购买

融资活动包括来自投资者或银行的现金，以及支付给股东的现金。融资活动包括：

  • 债务发行
  • 股票发行
  • 股票回购
  • 贷款
  • 支付的股息
  • 债务偿还

现金流量表将收入报表与资产负债表在三大商业活动中进行了协调。

以下是2023财年截至2023年12月31日的埃克森美孚公司现金流量表的部分数据。我们可以看到现金流量表的三个领域及其结果。

  • 经营活动产生了554亿美元的正现金流。
  • 投资活动在该期间产生了-193亿美元的现金流出。固定资产的增加占据了大部分现金流出，意味着公司在新的固定资产上进行了投资。
  • 融资活动在该期间产生了-343亿美元的现金流出。支付给股东的股息和普通股的收购占据了大部分现金流出。[1]

理解股东权益变动表​

股东权益变动表追踪随时间变化的总权益。这些信息与同一时期的资产负债表相关联；变动权益表的期末余额等于资产负债表上报道的总权益。投资者利用这些信息来理解公司的盈利能力及其股票情况。

股东权益的变动公式因公司不同而异；一般而言，有几个组成部分：

  • 期初权益：这是上一时期末的权益，简单地滚至下一时期的开始。
  • (+) 净收入：这是公司在特定期间内获得的收入额。经营活动的收益自动被视为公司的权益，该收入会在年末滚入留存收益中。
  • (-) 股息：这是公司从利润中支付给股东的金额。公司可能选择将部分利润分配给投资者，而不是全部留存。
  • (+/-) 其他综合收益：这是期间其他综合收益的变动。根据交易，这个数字可能增加，也可能减少股东权益。

在埃克森美孚的股东权益变动表中，公司还记录了收购、处置、基于股票的奖励摊销及其他财务活动的情况。这一信息对于分析公司为未来增长保留多少资金相较于外部分配的资金非常有用。

理解综合收益表​

综合收益表通常是一个不常用的财务报表，它总结了标准的净收入，同时还融入其他综合收益（OCI）的变化。其他综合收益包括所有未实现的收益和损失，这些收益和损失在收入报表中未被报告。

这一财务报表显示了公司总收入的变化，包括根据会计规则尚未记录的收益和损失。投资者和贷款人可以使用这些信息更全面地了解公司的财务状况。

在综合收益报表上报告的交易示例包括：

  • 净收入（来自收入报表）
  • 债务证券的未实现收益或损失
  • 衍生工具的未实现收益或损失
  • 由于外币引起的未实现翻译调整
  • 退休计划的未实现收益或损失

以下例子中，埃克森美孚的未确认净收益超过10亿美元。埃克森美孚在考虑其他综合收益时，报告的总收入为373亿美元，而不仅仅是360亿美元的净收入。[1]

非营利财务报表​

非营利组织记录的财务交易对应于一套类似的财务报表。然而，非营利组织没有股东，也不支付利润。因此，它们使用不同的财务报表来报告其活动、收入和支出。

这些财务报告被用于：

  • 捐赠者，提前评估非营利组织的活动以决定是否捐赠；
  • 内部或审计师，确保非营利组织筹集的资金得到妥善利用；
  • 政府机关，确保非营利组织符合所有法律和税务要求。

这相当于营利性实体的资产负债表。最大的区别在于非营利实体没有股份。所有资产变现并偿还负债后的剩余余额被称为“净资产”。

这相当于营利性实体的收入报表。该报表跟踪运营随时间的变化，报告捐赠、拨款、活动收入和使一切得以运转的支出。

该报表专门针对非营利实体。功能性支出报表按实体职能报告支出（通常分为行政、项目或筹款支出）。这一信息会公开，以说明公司整体支出中有多少比例直接与非营利组织的使命相关。

这相当于营利性实体的现金流量表。虽然列出的账户可能因非营利组织的不同性质而有所不同，但该报表仍然按经营、投资和融资活动分开。

财务报表的局限性​

尽管财务报表提供了丰富的信息，它们也有局限性。这些报表通常被不同解读，因此投资者对公司财务表现的结论可能存在分歧。

例如，一些投资者可能希望公司回购股票，而另一些投资者可能更倾向于将资金投资于长期资产。一个投资者认为公司的债务水平适宜，但另一个投资者可能对公司的债务水平表示担忧。

在分析财务报表时，比较多个期间是了解趋势的重要途径，也需要将公司的结果与同行业的竞争对手进行对比。

最后，财务报表仅与输入报告中的信息的可靠性相同。常常有证据表明，虚假的财务活动或控制监督不力导致了意在误导用户的财务报表的生成。即使审计过的财务报表，也存在用户必须信任报告及其中数字的有效性的层面。

重要事项：外部审计师会评估公司的财务报表是否按照标准会计规则编制。这确保所有公司以相同的方式报告其财务状况，使投资者、贷款人和其他相关方更容易理解这些报表。外部审计师还会确保这些财务报表准确无误，未出现误报或遗漏，无论是意外的还是故意的。

财务报表的主要类型是什么？​

三大主要财务报表是资产负债表、收入报表和现金流量表。这三张报表共同展示了企业的资产和负债、收入和成本，以及其来自经营、投资和融资活动的现金流。

财务报表的好处是什么？​

财务报表展示了一家企业的运营情况。它们提供了如何产生收入、收入的具体来源、经营成本、现金管理效率以及企业的资产与负债的洞察。财务报表显示了公司管理得如何以及管理得好坏。

如何解读财务报表？​

财务报表可以通过多种方式进行解读。首先，可以将财务报表与过去期进行比较，以更好地了解变化。财务报表也可以在同行业内进行比较，以查看企业运营和利润的差异。通过比较财务报表，分析师能够更好地评估哪些公司表现最好，哪些则落后于行业其他公司。

什么是 GAAP？​

公认会计原则（GAAP）是公开上市的美国公司必须遵循的财务报表准备规则。这些是解释如何记录交易、何时确认收入和何时记录费用的指南。国际公司可能会采用类似但不同的规则，称为国际财务报告准则（IFRS）。

结论​

财务报表是对公司财务表现进行外部评估的凭证。资产负债表通过流动性和偿债能力报告公司的财务健康状况，而收入报表则报告其盈利能力。现金流量表将这两者联系起来，跟踪现金的来源和流向。这三张财务报表共同提供了公司财务状况的全貌，被管理层、投资者、政府和债权人所使用。

参考文献​

[1] U.S. Securities and Exchange Commission. "Exxon Mobile Corporation Form 10-K for the Fiscal Year Ended Dec. 31, 2023."